兴业证券发布电魂网络研报：亚运会催化在即，等待新游成绩奉献
以下是首要内容
事情：电魂网络发布2023年中报。2023年上半年，公司完成经营收入3.18亿元，同比下降26.55%；归母净利润0.87亿元，同比下降40.40%；扣非归母净利润0.70亿元，同比下降43.99%。其间第二季度公司完成经营收入1.63亿元，同比下降21.21%；归母净利润0.39亿元，同比下降46.83%；扣非归母净利润0.38亿元，同比下降37.20%。
继续投入研制，短期成绩承压。2023年上半年，受职业整体增速放缓趋势及公司产品生命周期等要素的归纳影响，游戏充值收入削减，公司完成毛利率81.19%，同比下降1.18pcts。期间费用率同比添加11.27pcts，其间销售费用率为20.19%，同比添加5.60 pcts，首要系游戏推行费较上年同期添加所造成的；管理费用率为15.77%，同比添加2.00 pcts；公司以商场需求和用户体会为导向，活跃推动研制、立异作业，研制费用率为26.36%，同比添加3.67pcts。
游戏储藏多元，AI协作探究。
1）深耕国风精品，探究“文旅+电竞”跨界。公司植根于我国优异历史文明打造国风类精品游戏，以传统文明为见识植根于我国青年商场。继续更新了“太极问道录”、“寻梦之旅”、“梦境不夜城”、“华山风云录”等大型版别资料片，不断丰厚游戏的文明内核；先后与老君山、华山、梵净山、清明上河园、金刀峡、春秋寨、杭州城隍阁等国家级景区进行文旅交融联动，发挥各自优势，一起深度探究“文旅+电竞”的跨界新运作形式。
2）深化电竞产业布局，助力亚运盛典举行。公司具有老练的国风电竞赛事运营系统，打造了齐备的电竞生态产业链，并建立电子竞技集训运营中心，以版权方身份全力帮忙亚运会赛事期间《梦三国2》项目相关作业，未来有望继续扩大潜在新用户，带动营收再添加。
3）广泛布局游戏端口，游戏储藏丰厚。公司上线运营的产品掩盖端游、手游、H5游戏、VR游戏、主机、单机游戏、APP渠道、漫画和电竞赛事等多个范畴。此外，公司产品储藏丰厚，包含《野蛮人大作战2》《螺旋勇士》《卡噗拉契约》《卢希达：来源》《工匠与旅人》等要点产品，将连续上线推出，有望奉献成绩增量。
4）AI前沿继续探究：2023年3月在美国旧金山举行的游戏开发者大会（GDC）中，公司与网易智企携手露脸，一起共享了Al解决方案在公司在研游戏《野蛮人大作战2》的落地实践，并于7月签定战略协作协议，一起建立“游戏人工智能联合实验室，未环绕游戏AI技能研制、商业使用与实践等方面打开深度协作，推动游戏AI相关技能与产品在游戏场景中的使用。$电魂网络(603258)