Temu VS 名创优品：市值逆袭，两个样本，一套逻辑

liukang20243天前精品吃瓜963

图片来历@视觉我国

文 | 财经故事荟

最近两年，中概股一片哀鸿。大厂市值比较峰顶不止腰斩；快手股价从高点更是跌去多半；美团市值也比高峰时减缩多半；其他上市独角兽相同元气大伤。

但在中概股里，有两家公司破例——一是拼多多，其市值一度逾越电商一哥阿里巴巴，股价比较本年6月的低点现已翻倍有余；二是名创优品，其美股股价从上一年9月的不到6美元，一路飙涨高点到近30美元。

与缩短四肢、降本增效的大部分公司不同，拼多多和名创优品都在声势浩大，猛攻全球化。

早在兴办拼多多之初，黄峥就在其大众号中披露过全球化野心，要“把资本主义倒过来”。本年4月，黄峥钦定的接班人、拼多多董事长陈磊转岗，主抓全球化。

2023年，名创优品创始人叶国富的海外行程，也排得鳞次栉比，从纽约的第五大路，到英国伦敦的牛津街，再到印尼的雅加达。叶国富亲身主抓的全球化，已是名创优品的“一号工程”。

猛攻之下，成绩喜人——拼多多和名创优品，海内外事务两条增加曲线都在狂飙。

据《晚点 LatePost》报导，Temu 2023年GMV有望飙升至140亿美金，还将2024年GMV方针锁定为300亿美元，上线两三年，现已追平对手Shein问世15年成绩单。

名创优品的海外成绩单，相同不俗——到2023年9月底的2024财年Q1财季，名创优品营收37.9亿元，同比增加37%。其我国内营收超24.9亿元，同比增加35%，海外营收13亿元，同比增加41%。

“这是公司前史上迄今为止最好的一个季度”，叶国富泄漏。

在中概股团体萎靡之下，拼多多、名创优品的逆袭故事，具有哪些底层共性，能够给职业带来哪些启示？

01 我国性价比，货通全球化

不管是拼多多仍是名创优品，其市值的飙涨，都赖于其海内外齐头并涨的成绩。

本季度，拼多多营收688.4亿元，同比增加93.9%，挨近翻倍，远超分析师预期，“没算到Temu这么好”。

而在2024财年Q1财季，名创优品海外商场GMV同比增加了48%，其间直营商场同比增加80%，署理商场同比增加39%，海外营收则同比增加了41%。

与我国企业出海更多聚集不兴旺商场不同，Temu和名创优品的全球化，同步强攻兴旺国家商场。

Temu一路突袭，现已上线了全球47个国家，而其一半用户都来自美国。

比Temu起步更早的名创优品，从2015年出海至今，已进入全球107个国家和区域，在兴旺商场也是势不可当，本财季，名创优品北美商场收入增加160%，拉美增加60%，欧洲增加85%。

并且，名创优品海外板块的增加质量也在提高，单店GMV同比增加逾越27%，均匀门店数增加约13%。

从表象来看，Temu和名创优品好像不具有可比性——在海外商场，前者占有线上，后者主攻门店，前者掩盖全品类，名创优品则聚集“美观、好玩、好用”的日子潮流产品。

但两者的底层逻辑，其实千篇一律——都依托于在全球具有最高性价比的我国供应链优势。

在财报会议上，拼多多高管解读了Temu的竞赛逻辑，“咱们企图创始有别于Amazon的新一代柔性供应链体系的途径形式，来自具有不同文化背景国家的顾客能够经过咱们的服务直接从高质量的工厂购买产品。”

极致性价比下，Temu某些品类的价格能够比Shein、亚马逊廉价一半乃至更多。

名创优品相同如此，“跟着咱们的体量（变得）越来越大，咱们（和）供应链议价的才干也越来越大”，叶国富泄漏。

与此一起，叶国富也在有意抑制名创优品对短期高赢利的愿望，“全球一切优异的零售企业都不赚快钱，只要高性价比，才干坚持高门槛，竞赛对手才进不来。”

其实，就连亚马逊，关于我国供应链也是极为垂青——2022 年，我国供货商的产品占亚马逊产品的70%-80% ，奉献的GMV则高达26%。

名创优品和Temu凌厉的攻势，乃至让海外商场的本乡玩家也损兵折戟。

依据GWS的数据，在Temu等我国玩家的冲击下，从1月到6月，亚马逊每日移动使用端的英国用户丢失逾越100万，而美国用户则从3月底的5400万日活大幅下跌至4600万。

在欧美商场，名创优品则让美国本乡的1美元店Dollar General（达乐）压力猛增。

刚刚发布的最新财季里，达乐营收堕入滞胀，同比仅仅增加3.96%，归母净赢利更是同比大跌了三成以上——疫情之后，跟着物流转航，曩昔达乐引以为傲的性价比优势，被来自我国的玩家逐步击穿。

当然，在兴旺和不兴旺商场，我国供应链的比较优势，其实有所不同。

在非兴旺国家，比方拉美及东南亚区域，本乡供应链功率偏低，名创优品凭仗一体化的流转形式，再叠加我国较低本钱的产品，竞赛优势明显。

而以美国、欧洲为代表的兴旺国家商场，尽管其零售体系较为高效，但本钱优势远远差劲于我国供应链，因而，在价格带和产品结构上，我国玩家仍然优势凸显。

至于怎么拉拢上游供应链，完全开释我国供应链的优势，Temu和名创优品的行动，有共性，也有差异。

在招商时，Temu对我国产业带抛出的引诱一是其GMV高增加的盈利，二是其全保管形式，大幅压低了出海门槛。不会说外语、不明白跨境电商的我国产业带商家们，能够把运营、物流环节交给Temu，轻松进场全球化。

而名创优品除了依托于高增加带来的安稳订单，实现以量压价外，又叠加了买断制带来的安全感，以及快速回款的短账期等，供货商乐意以更贱价格，去做产品开发与柔性供应链，确保产品上新速度，以此下降库存压力，提高流转速度，确保了终端价格的高性价比。

因而，纵然Temu与名创优品的赛道看似并不重合，但在底层开展逻辑上，二者具有高度的相通性——充沛开释了我国供应链的比较优势。

而放眼全球，还没有其他国家和区域，能够对抗我国供应链优势。以越南为例，尽管在人力本钱的单一变量上具有优势，但在供应链的完好度和丰富性上，与我国不可同日而语。

这也意味着，Temu和名创优品的这一底层优势，具有长时间可继续性。

02 Temu卷贱价，名创优品要“三好”

尽管都依托于我国供应链优势，但Temu和名创优品在对供应链的介入深度上，以及中心竞赛优势的把控上，大有不同。

2022年刚刚发动全球化的Temu，中心竞赛力是“极致贱价”，作为途径，其对所售产品的把控，多控价而少控货。

为此，Temu继续晋级其比价体系。

依据晚点报导，Temu途径每周举行一次产品竞价，同款中价低者胜出，取得更多流量支撑，竞价失利的产品则会被途径约束备货与上新。一旦商家继续竞价不成功，即使已入仓的货品，也会被Temu 退回。

在全球化试水期的Temu，只控价不控货也简单了解——不管是人力仍是体系，都难以支撑对海量全品类产品，科学精准地既控价又控品、控货。

而作为“产品+品牌+途径”三合一的自有品牌，名创优品既控价、也控货、控品，这一点上，名创优品与Shein的途径相似。

叶国富并不想只卷贱价，他给名创优品划定的标尺，既要性价比，还要满意“三好”方针——“美观、好玩、好用”。

尤为表现其“三好”理念的是IP潮流产品。

IP产品的优势清楚明了，一是让其在全球化时，能够敏捷“混个脸熟”。

初来乍到美国、欧洲、东南亚等商场时，名创优品是生疏品牌，但其能够假势名冠全球的迪士尼、三丽鸥等超级IP，经过联名产品快速与当地方针用户，树立了解度和亲切感。

二是提高毛利率。

贱价战略尽管见效，但可能会连累毛利率走低。财大气粗如拼多多，Temu并不着急赚快钱，方案先亏三年。

而名创优品的产品由于叠加了IP，在确保性价比的一起，还有溢价空间，得以继续提高毛利率，“许多IP新品的价格，比非IP同类产品提高了 30%以上，仍然遭到追捧”。

最新财季里，名创优品再度改写单季度纪录，毛利率初次打破40%，到达41.8%，较上一年同期上升6.1个百分点；调整后净赢利为6.4亿元，同比增加54%。

只卷贱价的Temu，与追求“三好”的名创优品，在中心竞赛力上也呈现了分野。

贱价是Temu的中心竞赛力，因而，其战略是爆品思路，一盘贱价货，灵通全球化。

当然，咱们以为，这仅仅Temu的阶段性行动——正如拼多多从五环外发家，现在猛攻五环内，还把iPhone等高价值产品作为贱价标杆一般，未来Temu靠极致贱价敲开大门之后，必定也会上攻中高客单价品类。

而叶国富则以为，消费的实质是高兴。

依据这一思路，名创优品的中心竞赛力，除了以性价比满意根本的功用价值之外，还投合爱好消费，供给“心情价值”。

这一战略定位，也适配其间心品类——大美妆、大玩具，大IP等，上述品类，很大程度上归于悦己消费。

当然，名创优品进入的全球100多个国家，文化环境、爱好消费、审美偏好大有不同，因而，在本地化上，名创优品也有必要深度介入。

为了达到全球本乡化（Glocalization），在多雨高温的东南亚，名创优品强化了美妆产品的防水防汗功用；欧美的大House，适配体积大、价格高的大公仔；在中东，女人们的黑袍遍及没有口袋，小包装的湿巾更受喜爱；来到西方国际的DUNDUN鸡，变装为圣诞鸡、复活节鸡等节庆公仔；而在印度，留香时间长的厚重香型更受追捧等。

Temu和名创优品在要点品类、品牌定位、中心竞赛力上的分野与不合，其实并无高低之分，仅仅适配其当时开展阶段的最优解。

03 战略分野：途径轻骑VS品牌负重

尽管都在全球化上一路狂飙，但Temu和名创优品的增加途径，却存在明显差异。

相对来说，聚集线上的Temu，身段灵敏，增加形式更简便。

为了快速翻开美国商场，本年2月，Temu豪掷1400万美元，创下了该赛事广告的前史最高价，也成为了有史以来在“超级碗”投进广告的最年青品牌，以此传递其贱价心智。

依据最新消息，Temu方案在2024年2月11日举行的美国超级碗竞赛中，再次投进30秒的广告，这将是Temu接连第二年在美国超级碗露脸。

而名创优品却自动干起了重活，依托看似粗笨的线下门店展业。

到 2023 年 9 月 30 日，名创优品已遍及全球 107 个国家和区域，全球门店数达 6115 家，其间，国内门店数达 3802 家，海外门店数 2313 家。

不过，在线下门店的选址上，名创优品颇费心计——插旗全球闻名地标和尖端商圈。

11月10日，名创优品英国旗舰店在伦敦牛津街正式开业，占地近3000平方英尺；而在本年5月，名创优品成为了首个入驻美国纽约年代广场的我国品牌，后者有着国际十字路口的盛名。

而在纽约曼哈顿第五大路、巴黎富贵的老佛爷百货周围、伦敦尖端商圈韦斯特菲尔德（Westfield）购物中心、迪拜的迪拜购物中心（Dubai Mall）等等海外寸土寸金之地，名创优品都连续亮起了招牌，在其一些门店的周围，还占有着全球最为闻名的大牌，如爱马仕、LV等。

为何名创优品要重金砸向门店？

其一，曩昔这些尖端商圈，鲜少乃至压根没有我国品牌入驻，因而，名创优品一旦入驻，就具有很强的冲击性，以看似悖于知识的进场方法，敏捷占有用户心智；

其二，与全球大牌比邻而居，一起又叠加极致的性价比，能够打破我国产品“低质贱价” 的传统成见，让名创优品的三好特点锋芒毕露；

其三，这也与名创优品的定位有关。其产品不止满意根本的“好用”功用需求，好玩、美观的特点，有必要经过门店的面对面场景，才干充沛开释。

其四，欧美等国家的物流费用较为贵重，而名创优品在美国聚集在“10美元”上下区间，因而，相对来说，门店售卖，反而能确保本钱和定价优势。

其五，门店能够树立排他性壁垒——比方相似购物中心这样的商圈，为了提高全体业态的丰富性，一般只会引进一家同类型的商家，名创优品一旦抢先入驻，同类型的品牌很难跟风入驻。

因而，尽管上述地段，看似价格昂扬，但名创优品的ROI却相当可观。

据名创优品CMO刘晓彬泄漏，名创优品的美国年代广场全球旗舰店，尽管月租金高达35万美金，但在开业后，纽约年代广场店首月成绩挨近1000万元，改写了美国单店出售记载，所以不仅能轻松掩盖昂扬的租金，还能带来可观收益。

而名创优品未来将在纽约曼哈顿第五大路上，开设的三层独栋1000平方米大店，月出售额则有望冲击年代广场店的两倍以上。

当然，除了地标门店之外，名创优品在海外的其他门店，也在有意操控本钱。比方美国单店的均匀月租金，力求操控在每月10万美元之下。

尽管名创优品以线下门店扩张，看似增加形式更粗笨，但其直营门店趟路跑通之后，后续能够使用署理人、合伙人形式为杠杆撬动增加。

财报数据显现，不管国内国外，名创优品的直营门店占比都很小，合伙人和署理门店都占有肯定大头。

尤其在海外商场，合伙人和署理形式，更为必要——后者把握富余的本地资源，能够拿到更好的地段、更低的租金。

比方名创优品在墨西哥的署理商公司，有三分之一的股权归于当地最大的连锁超市Grupo Sanborns，而这家集团的老板是墨西哥首富Carlos Slim，手握着海量的用户资源以及线下业态，且零售经验丰富，能够助攻名创优品快速在此翻开局势。

归根到底，Temu和名创优品的途径布局、增加途径大有不同，是由于Temu的定位是超级途径，而名创优品的方针则是超级品牌。

超级途径形式下，Temu经过高效极致的控价形式，引导其海量供货商相互内卷，让高性价比产品在鼓励厮杀中锋芒毕露。

在这场博弈中，商家进进出出，产品来回替换，是个动态博弈的进程，用户只认Temu，不熟商家，也无需忠于某个单一品牌。

超级品牌形式下，产品尽管继续迭代，但产品承载的价值符号，满意的方针群体，却有相对的一致性和延续性。

于名创优品而言，不管是IP联名产品，仍是“三好”标尺，以及占有在全球尖端商圈的旗舰门店，都承载了其打造全球化品牌的重担。

回望我国企业的漫漫出海征途中，曩昔不管是零售品牌仍是互联网大厂，其事务仍是以国内大盘为主，在海外商场多局限于小打小闹。而名创优品，TEMU以及Tiktok，则打破了前述枷锁，未来其海外大盘，大概率会比肩乃至逾越国内成绩。

它们既有共性，又有特性的出海方法论，也能给后续中企出海带来许多启示和决心。

告发/反应

标签: 创优 Temu VS 逆袭样本

返回列表

上一篇：子宫与绝育，“女人健康”的囚犯等待着出口

下一篇：“变节”打工人？迪卡侬悄然提价了

森林狼116-104湖人！兰德尔把话挑明，詹姆斯赛后一番表态成要点

北京时刻4月26日森林狼主场对阵湖人，全场竞赛完毕森林狼以116-104成功打败了湖人。在G2竞赛中森林狼的外线三分体现糟糕，而在今日的竞赛中森林狼是渐渐找到了一些外线三分手感不说，更重要的是森林狼使...

持续反制！中方对美一切进口商品加征125%关税，商务部这样回应

4月11日，财政部网站发布《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口产品加征关税办法的公告》（税委会公告2025年第6号），称2025年4月10日，美国政府宣告对我国输美产品征收“对等关税”的税...

京东外卖表明，百亿补助活动一直坚持商家自愿参加、协作共赢准则，现行方针中商家分摊份额坚持远低于职业平均水平，并经过流量扶持、数据赋能等配套办法助力商家完成高质量增加。

京东外卖进一步着重，当时网上关于所谓京东外卖百亿补助方针调整的截图告诉系假造，并显着有水军在有安排的进行歹意推进痕迹。京东外卖将采纳法令办法保证本身权益，保护明亮清明空间。

据了解，一则来自重庆法治的报导称，京东外卖再次调整“百亿补助”方针，一切补助活动均需求商家分摊50%本钱。本次新规已是京东外卖上线“百亿补助”12天来的第三次调整。据商家反应，活动上线时补助本钱悉数由京东外卖承当。一周后，商家需承当30%-50%不等。而依照最新规矩，商家承当份额已悉数上调至50%。

百亿补助商家承当一半的本钱？京东外卖：歹意诽谤

北京商报讯（记者何倩）4月25日，针对部分媒体报导“京东外卖百亿补助要求商家承当50%”一事，京东外卖回应称，此信息为歹意诽谤。百亿补助经过揭露通明的方针约请商家同伴依据本身运营规划自主挑选参加。渠...

女演员闻宝宝脚丫致眼睛感染肿胀睁不开，医师提示

近来，艺人吴悦菡在交际渠道共享了一段令人啼笑皆非又疼爱不已的阅历，瞬间引发了很多新手爸爸妈妈的热议与共识。她略带无法又自嘲地说道：“闻自己四个月宝宝的脚丫，眼睛感染到肿胀睁不开，也没人跟我说小孩的脚有...

相关报导：

4月19日，交际渠道撒播“美团制止骑手接京东订单，不然封号”的谈天截图。

21日早间，京东发布《致整体外卖骑手兄弟们的揭露信》，称有竞对渠道再次玩起“二选一”游戏，逼迫各位骑手不能接京东渠道的秒送订单，如有违背，会采纳封杀办法。信中称，为了支撑外卖骑手自在接单，保证骑手收入，京东推出紧迫帮助办法。一同，京东直接揭露喊话某竞赛渠道，“水能载舟亦能覆舟。望你们好自为之！提前回头是岸！”

京东、美团股价双双大跌超6%！

4月22日，港股开盘。前一天因骑手“二选一”引发争议的两家公司股价都呈现了跌落，且跌幅继续扩展。到港股午间收盘，京东股价跌落6.61%，美团股价跌落6.59%。相关报导：4月19日，交际渠道撒播“美团...

这个项目的前两名被我国跳水队包办彻底在预料之中。从预赛、半决赛中两位小姑娘的体现来看，全红婵被更多人看好。8月5日下午和晚间进行的两场决赛预演中，全红婵的得分简直彻底相同，而陈芋汐的五跳动作则呈现了一些动摇，全红婵别离抢先陈芋汐39.10分和18分，陈芋汐在预赛中的得分罕见地未能到达400分。半决赛尽管她的得分有较大提高，但403.05分也不算抱负。

决赛中依然是全红婵略占上风，在第一个动作107B中，全红婵就取得了90.00的满分，陈芋汐得了82.50分。尔后全红婵一向抢先，即使第三个动作后被陈芋汐追到只差1,60分，全红婵也没有慌张，彻底依照自己的节奏比，终究以4.90分的优势取胜，连任金牌。

聚集｜全红婵卫冕10米台！比肩伏明霞、陈若琳，她还有第三次吗？

北京时间8月6日晚，巴黎奥运会女子10米跳台决赛在巴黎水上运动中心表演。17岁的我国选手全红婵以425.60分卫冕成功，成为了继1992年巴塞罗那、1996年亚特兰大奥运会伏明霞，2008年北京、20...

友情链接：

每日不打烊吃瓜网